宏力达(688330):深度把握智能配电网发展 以技术和产品带动盈利持续增长

10月15日,宏力达(688330)正式登陆上交所科创板,宏力达主营产品为配电网智能设备,包括智能柱上开关和故障指示器等,其中智能柱上开关为公司核心产品。

招股书显示,截至2019年12月31日,宏力达智能柱上开关已累计销售28,000余套,在多个市、县供电局稳定运行,成功实现短路故障定位准确率达99%以上,单相接地故障研判准确率达90%,重合闸准确率接近100%,将配网线路的故障研判准确率、故障定位的精确度和故障隔离的有效率提升到一个较高程度。

一二次融合设备需求显现  配电网智能设备驶入新赛道

2016年,为解决配电网规模化建设改造中增量设备配电自动化覆盖以及一二次设备不匹配等问题,同时实现线损同期管理目标,提高线损管理精益化水平,国家电网公司提出《配电设备一二次融合技术方案》。

在智能电网建设的背景下,对相关配电智能设备的需求也随之增加。传统柱上开关、故障指示器等传统配电网设备因功能简单、智能化程度低,无法满足日益提升的配网供电要求而逐步被市场淘汰,市场需求逐渐萎缩;“一二次融合”设备结合物联网通信、数据处理技术,相较传统设备在功能、性能方面均有较大幅度提升,已成为配电网未来重要发展方向。

宏力达核心产品智能柱上开关实现了传统电气机械设备与传感设备、通信设备、控制设备的融合,硬件设备与边缘计算技术的融合,具备故障研判准确率高、故障定位精确、故障隔离快速高效等优点。该产品解决了一、二次设备接口不匹配,兼容性、互换性、扩展性差和接地故障研判准确率偏低等行业难题。在实际使用过程中,该产品对短路故障研判准确率达99%以上,对单相接地故障研判准确率达90%。

图为“一二次融合12Kr支柱式智能真空断路器”

同时,宏力达通过优良的生产工艺、全覆盖的自动检测手段、一流的选材和完善的供应商管理体系来保证产品的质量和性能,取得了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证和OHSAS18001职业健康安全管理体系认证。

随着一二次融合设备需求的爆发,宏力达的产品销售额也快速提升,招股书显示,2017至2019年,宏力达内智能柱上开关的销售额分别为4,871.30万元、26,504.93万元和56,646.00万元,分别占营业收入19.30%、63.90%和80.33%。

数据显示,截至2019年12月31日,宏力达智能柱上开关已累计销售28,000余套,在多个市、县供电局稳定运行,成功实现短路故障定位准确率达99%以上,单相接地故障研判准确率达90%,重合闸准确率接近100%,将配网线路的故障研判准确率、故障定位的精确度和故障隔离的有效率提升到一个较高程度。

深度把握智能配电网发展  以技术和产品作为盈利驱动

2020年,国家电网召开“新基建”工作领导小组会议时,明确加快新型数字基础设施建设是电网向能源互联网转型升级的关键,明确加快现代信息通信技术推广应用,积极拓展新技术在设备运维、电网调度等方面的应用。

在国家电网向高质量发展转型过程中,减少传统低效设备的投资,增加物联化、智能化等新技术、新成果的应用是必然趋势。这也为宏力达的业务持续性发展提供了广阔的市场空间。

作为一家科技型企业,宏力达始终将技术创新作为公司可持续发展的重要战略。公司实现了传统电气开关与物联传感设备、边缘计算、工业控制设备的融合,从而使柱上开关具备了人机互联能力、终端研判能力以及深度集成化的特点,能高效地在终端进行故障研判、故障定位、故障隔离,并且实现远程人机交互。

与国内市场上传统厂商相比,宏力达的核心产品智能柱上开关在产品结构、融合深度、故障隔离动作的反应速度、反应精准度、功耗、使用寿命以及智能化水平等方面均具有明显优势。

中国电力科学研究院高压开关研究所、全国电力监管技术标委会等行业研究机构认为宏力达智能柱上开关在一二次融合方面具有先进性。同时,国网浙江省电力有限公司等业内知名客户对于宏力达智能柱上开关的设计理念、技术先进性、质量稳定性的均给予了高度评价。

宏力达自创立之日起就将自身定位于创新型、技术密集型的科技型公司,在业务模式上宏力达呈现出与传统企业相区别的特点,摒弃了传统电力设备广泛采用的“同质化产品+降低成本+渠道营销”的盈利模式,施行以技术带动销售的营销战略。公司深度分析和判断电网用户的实际需求和智能配网现状及未来发展趋势,设计和开发能解决电网用户的实际需求和痛点的产品,以解决用户需求作为营销基础,避开“红海产品”竞争。

以技术和产品作为营销的驱动因素,也使得宏力达避开了传统产品营销的弊端,有效地扩大了营业收入规模,同时增强了用户粘性,有利于公司经营业绩持续稳定增长。

积极研发和探索前沿技术  贴合用户需求市场快速增加

以《高压开关行业年鉴2019》所发布的传统柱上开关数据,2019年传统柱上开关产量合计808,288台/套,同年宏力达智能柱上开关产量已达22,520套,占比为2.79%;全行业产量在10,000台以上的企业数量为27家,其产量合计已占行业总产量的70.08%,而行业前十名企业的产量合计占比为41.30%,故柱上开关行业的市场集中度较高;行业内第十名企业2019年产量为21,521台,2019年公司智能柱上开关产量已达22,520套,即公司现有产量规模可位列行业前十,已处于行业前列。若仅考虑智能柱上开关,则宏力达产品的市场占有率会更高。

与同行业可比公司相比,宏力达核心产品智能柱上开关的销量逐年快速增加。同时,除了智能柱上开关产品外,宏力达其他“一二次融合”系列配电网新产品也已陆续进行研发成果转化并投入市场,为公司的业绩成长性带来了更大的可能。

事实上,取得如此快速的发展源于宏力达一直在基于对用户需求的深入了解,研发满足用户需求的产品,帮助解决用户痛点问题;同时结合行业发展趋势,积极开展前沿技术的探索开发。

配电网智能设备业务属于跨学科、技术密集型行业,宏力达将传统柱上开关施以物联网智能感知、边缘计算和工业集成技术改造,成功地实现了柱上开关的物联化、智能化、集成化。智能柱上开关体现了公司在物联网、边缘计算、工业集成等技术领域的综合运筹能力,是公司技术先进性的具体表征。

资料显示,经过多年的技术开发和持续的研发投入,宏力达已经掌握了一批行业内先进的核心技术成果。截止目前,公司共取得专利88项,软件著作权81项。

宏力达在上海、福州、泉州、哈尔滨和南京均设有研发团队,从事智能配网监测设备、一二次融合智能开关、电力大数据应用、IoT通信模块设计以及配网自动化主站和地理信息系统等的设计和研发工作。同时,公司也积极开展与院校及研究机构的合作,与上海交通大学、哈尔滨工业大学、福州大学等高效建立了长期研发合作关系。

招股书显示,报告期内,公司研发投入占营业收入的比例分别为7.90%、7.25%和5.21%,研发人员占员工总数比例分别为25.50%、26.11%和23.41%,在同行业可比公司中均处于较高水平。

研发资金和人员投入始终保持较高水平,也是宏力达保持相对技术优势以及市场竞争力的有力保障。

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